Harmonizovaný index spotřebitelských cen umožňuje srovnat Česko s eurozónou. Energie a potraviny hodně kolísají. Jádrová inflace, tedy ceny bez těchto položek, ukazuje setrvačnost. V Česku ji často drží služby.

Trh práce je tu dlouhodobě napjatější než průměr Unie. Firmy ve službách proto zvedají mzdy a ceny. Nájemné ve velkých městech se do indexu promítá se zpožděním a podle toho, jaká část trhu je regulovaná.

ČNB proto nemusí jít se sazbami stejně jako ECB, i když koruna posiluje. Silná koruna zlevňuje dovoz, ale zdražuje život exportérům, kteří mají náklady v korunách a tržby v eurech. Pro domácnost je z indexu nejdůležitější koš, který opravdu nakupuje: jídlo, energie, nájem a služby, ne průměr eurozóny.